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  近年来国内维生素C的巨大扩产冲动,终于让药企饱尝价格战的“恶果”。

  昨日,国内维生素C五大企之一的东北制药(000597.SZ)发布2011年年报,公司去年营收为38.83亿元,同比下降19.58%;净利润则为-3.92亿元,同比暴跌832.96%。

  事实上,若刨去2011年收到的7718万元政府补贴,东北制药扣除非经常性损益的净利润亏损更达到4.69亿元,同比下滑1887%。而就在2年前,该数字为净利润4.25亿元。

  东北制药在年报中承认,尽管三大业务板块有升有降,但核心的原料药业务由于受到VC价格大幅下降影响,降幅较大。截至去年年底,国内维生素C粉价格从2009年的100元/公斤高位下滑到26~28元/公斤的水平,创近五年来新低,石药、华北制药等行业龙头均不堪重负。

  东北制药的尴尬不只是业绩。两年前,东北制药开始实施基地整体搬迁与升级改造计划,其中二期工程计划就投入50亿元,这对总资产不过60亿元的东北制药显然是不小的投入。早在2010年,公司就筹划通过非公开增发股票方案筹措资金。

  但维生素C价格暴跌却将东北制药的“如意算盘”打翻。继2011年3月份撤销定增方案后,东北制药于去年6月份重启,并在9月、11月修改增发预案,改拟发行不超过1.5亿股,募资不超过24.3亿元(含发行费用),每股发行价定为16.2元。

  而在去年年底该筹资方案通过后,东北制药在一季度毫无动作。有知情人士称,考虑到目前的股价因素,东北制药将定增价降至8.86元/股,这意味着即便增发成功,筹资额度将缩水一半。而截至昨日收盘,东北制药股价仅为7.41元。

  增发无果,今年3月14日,东北制药母公司东药集团终于“抛出绣球”,公开称拟引进优秀战略投资者,“原则上同意东药集团面向社会,公开转让所持有的东药股份有限公司10%股权”。

  尽管去年东北制药组建了特药事业部、黄连素模拟事业部等制剂部门,试图化解原料药的产能掣肘,但短期内尚无法平抑维生素C原料药的负面影响。值得担忧的是,东北制药异地改造中仍包括老牌的VC原料药项目,拟投入17.43亿元。

  有分析人士称,2012年下半年维生素C价格有望止跌回稳,但短期内东北制药若仍无法突破维生素C独大的产品结构,其资金链将“步步惊心”。而事实上,一些掌控维生素C上游产品的精细化工企业在2012年仍计划扩产维生素C,这意味着短期内维生素C价格难以翻身。

东北制药: 东北制药总厂创建于1946年,是东北制药集团股份有限公司的核心企业,是我国最大的以化学合成为主、兼有生物发酵和制剂产品的综合性制药工业企业之一,是中国医药产品重要的生东北制药集团产和出口基地。企业资产总额达35亿元,现有员工6000余人,年销售收入20多亿元。 来自:互动百科